واکنش بازار سرمایه به برجام

پربازده‌ترین سهام و صنایع پس از برجام در سال 94

همانطور که احتمالا به خاطر دارید 23 تیر ماه سال 94 برای نخستین بار نگارش برجام آغاز شد و پس از 3ماه و در روز 26 مهرماه 94 پذیرش برجام توسط طرفین بصورت رسمی اعلام شد. 3ماه پس از آن نیز یعنی 26 دی‌ماه روز نخست اجرای رسمی برجام لقب گرفت. در این روز تحریم‌ها بصورت عملیاتی لغو شد. در نمودار زیر شاهد واکنش شاخص کل به این تحولات هستیم.

همانطور که در تصویر مشخص است تا زمانی که پذیرش برجام بصورت رسمی توسط طرفین اعلام نشد، بازار بورس واکنش مثبت و خاصی نسبت به این توافق و کاهش ریسک‌های سیستماتیک سرمایه‌گذاری نشان نداد. در ۲۶ مهرماه ۹۴ این توافق توسط طرفین پذیرفته شد. در این زمان شاخص کل پس از نوسانات محدودی توانست تا ۲۶ دی‌ماه یعنی روز اجرایی شدن برجام از ۶۳هزار واحد به ۶۵هزار واحد برساند.

اما این اتمام ماجرا نبود و با عملیاتی شدن برجام، رشد اصلی بازار آغاز شد و شاخص کل در بازه زمانی ۳ماهه توانست از ۶۵هزار واحد تا ۸۱هزارواحد، رشدی ۲۵درصدی را تجربه کند.

اما سوالی که پیش می‌آید این است که کدام صنایع در این برهه زمانی بیشتر رشد کردند؟

نمودار زیر بازدهی برترین صنایع در زمستان ۹۴ را نمایش می‌دهد:

 

همانطور که مشاهده می‌شود خودروسازها توانستند با اختلافی محسوس نسبت به صنایع، رشدی عجیب را در ۳ماه تجربه کنند. پس از آن‌ها، گروه محصولات فلزی با نمادهای فاذر و فاراک و… رتبه دوم و گروه قطعات خودرو نیز رتبه سوم را کسب کردند.

اما در همین برهه صنایعی نیز بازدهی مطلوبی نداشتند که می‌توان به کاشی و سرامیک، لاستیک و سیمان اشاره کرد که رشدی کمتر از میانگین بازار و بازدهی حدود 10درصد را ثبت کردند.

از بررسی انجام شده چند نکته مهم را می‌توان برداشت کرد:

  • سرمایه‌گذاران تنها زمانی که به اجرای توافق مطمئن شوند، با خیال راحت سرمایه خود را وارد بورس می‌کنند.
  • پس از اجرایی شدن توافق برجام، سهام و صنایع ریالی بیشتر مورد توجه بازار قرار گرفتند.
  • بازدهی سهام در یک برهه 3 ماهه صعودی بازار از 40-درصد تا 690+درصد می‌تواند متغیر باشد و همه به یک اندازه بازده کسب نخواهند کرد.

با وجود بررسی سال 94، نمی‌توان با قطعیت گفت این بار نیز در صورت توافق، رفتار بازار مشابه سال 94 خواهد بود و ممکن است با توجه به تغییرات سایر متغیرها، رفتاری متفاوت ببینیم.

 

0 پاسخ

دیدگاه خود را ثبت کنید

تمایل دارید در گفتگوها شرکت کنید؟
در گفتگو ها شرکت کنید.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.